Госдума приняла закон, ограничивающий продажу сложных инвестиционных продуктов физлицам. История документа началась с заявления Эльвиры Набиуллиной о том, что населению «впаривают» инструменты, в которых они не разбираются
Фото: Екатерина Кузьмина / РБК
Госдума приняла в третьем (финальном) чтении законопроект о запрете продаж сложных финансовых инструментов неквалифицированным инвесторам на срок до 1 октября 2021 года, следует из карточки документа на портале Госдумы.
В первую очередь речь идет о запрете структурных и сложных продуктов; они будут в принципе недоступны для неквалифицированных инвесторов. Так, среди запрещенных для «неквалов» инструментов, например, будут вечные облигации иностранных эмитентов, зарубежные суборды, структурные облигации иностранных эмитентов, внебиржевые производные финансовые инструменты. Но из правила будет исключение. Как следует из текста закона, до 1 апреля 2022 года и после прохождения тестирования инвесторам будут доступны облигации, выплата дохода по которым зависит от изменения цен на нефть, золото, одну конкретную акцию или динамику курса валюты.
Вместе с тем с 1 октября 2021 года брокеры и банки смогут начать тестирование клиентов на знание рисков, по итогам прохождения которого инвесторы получат возможность приобретать некоторые сложные продукты (предполагается, что тестирование будет необходимо в том числе для опционов, маржинальной торговли, инвестиционных паев ЗПИФов, ряда сделок РЕПО). Стандарты тестирования разрабатываются финансовыми ассоциациями НАУФОР и НФА и пока не утверждены ЦБ. В тестах может быть от семи до 11 вопросов.
Сама концепция тестирования на знание рисков перед покупкой сложных финансовых продуктов появляется в российском законодательстве впервые, равно как и понятие неквалифицированного инвестора (по умолчанию это все инвесторы, не имеющие статуса квалифицированного инвестора). Первоначально тестирование должно было быть введено 1 апреля 2022 года, но в конце 2020 года Центральный банк обратил внимание на то, что финансовые организации начали продавать населению «мутные» структурные продукты. Основная претензия регулятора заключалась в том, что граждане перекладывают в такие инструменты вклады, ожидая повышенной доходности и защиты капитала. ЦБ также указывал на случаи мисселинга, выявляемые в ходе контрольных закупок при продаже таких инструментов.
Уже в декабре 2020 года председатель ЦБ Эльвира Набиуллина рекомендовала банкам и брокерам остановить продажу сложных структурных продуктов. «Сейчас мы видим, как финансовые организации стараются использовать тот срок, который был дан на адаптацию, чтобы, извините за выражение, «впарить» людям продукты, которые не подходят для неквалифицированных инвесторов», — говорила глава Банка России, выступая в Совете Федерации. Затем ЦБ разработал соответствующий законопроект, который после обсуждения с рынком и был принят Госдумой.
Источник: rbc.ru